Mostanában mindenhol csak arról lehet olvasni, hogy hogyan szárnyalnak a technológia részvények és a jövőt csak a Magnificent Seven határozza meg. De ez tényleg így van? És ezeknek a cégeknek a sikere örökké tart majd, vagy amilyen gyorsan feltörtek a csúcsra, olyan gyorsan letaszíthatja őket egy másik cég? Mindez kiderül ebből a cikkemből.
De ahhoz, hogy egy ilyen komplex kérdést meg tudjunk válaszolni, több szempontot is meg kell vizsgálnunk. Sajnos a fórumokon sokszor csak olyan hozzászólásokat lehet olvasni, melyek mindenfajta tények, források és elemzések nélkül szerepelnek. Ilyen információkra nem lehet építeni, ezért ezeknek a komolyan vételétől mindenképpen elhatárolódnék. Ehelyett azt javaslom, hogy tisztázzuk elsőkörben a market cap fogalmát, jelentőségét és hogy miért annyira lényeges megvizsgálni a jelenlegi technológia óriások múltbéli piaci részedését.
🧮 MI AZ A MARKET CAP?
A market cap nem más, mint a piaci részesedés (tőzsdei érték), azaz az ára az összes egységnek (részvények száma x árfolyam = piaci részesedés). Részletes magyarázat az egyik előző cikkemben ITT.
A market cap alapján, lehetséges különböző befektetési egységeket, lehetőséget összehasonlítani. A legtöbb profi befektető figyelembe veszi ezt az értékét mielőtt egy adott befektetési formába pénzt fektetne és előnybe részesíti azt az árral szemben.
👑 MELYEK A MAGNIFICENT SEVEN RÉSZVÉNYEK?
Ebbe a csoportba tartozik az a 7 technológiai részvény, mely a legmagasabb teljesítménnyel és befolyással bír az amerikai részvénypiacon. Az alábbi ábrán látható, mely technológia részvények tartoznak ide.
Tehát ide tartozik: az Alphabet, az Amazon, az Apple, a Meta, a Microsoft, a Nvidia és a Tesla. Most, hogy ezt tisztáztuk, megnézhetjük a következő ábra (kelt. 2025.04.05) segítségével, hogy milyen piaci részesedéssel (market cap) rendelkeznek ezek a cégek. Az első helyen a Apple áll, 2,8 milliárd dollárral, majd őt követik főként technológia részvények.
Ez alapján láthatjuk, hogy a jelent nagyban meghatározzák a fenti technológia részvények. De vajon ezek a részvények a múltban is ilyen meghatározóak voltak?
🔍 MILYEN TENDENCIA VOLT A MÚLTBAN MEGFIGYELHETŐ?
Az alábbi ábrán láthatjuk a market cap alapján rangsorolt top 10 céget különböző időszakokban. Az 1990-es években főként olaj és vegyi vállalatok voltak jelen. Csak egy technológiai vállalat, az IBM érte el a top 10-et. Míg 2000-es évek elején egyedül a Microsoft és az Intel képviseltette magát a technológia szektorból, addig mellettük továbbra is az olaj- és gázcégek (Exxon, BP, Shell) domináltak. Viszont ezen olaj és gázcégek egyike sem tudta vezető szerepét a 2020-as évekig megtartani, így eltűntek a top 10-ből. A technológiai cégek közül egyedül a Microsoft volt képes a top 10-ben maradni a 2000-es évektől egészen máig. További érdekesség, hogy 2018-as évben a Magnificent Seven részvényekből 5 szerepelt a listán. Ekkor még a Tesla és a NVIDIA nem voltak olyan meghatározóak. Az a NVIDIA, ami a cikk írásának pillanatában a 3. helyen áll a világ piaci részesedését tekintve, de már állt 1. helyen is 2024 júniusában (Forrás).
Ezen a honlapon megnézhetjük, hogy hogyan változott az USA legnagyobb vállalatainak listája. A forrás jól ábrázolja ezt a változást a cégek market cap-je alapján az 1995-2024 időszakban.
🔮 MILYEN KÖVETKEZTETÉST VONHATUNK LE EBBŐL?
“It is not the strongest of the species that survives, or the most intelligent that survives. It is the one that is most adaptable to change.” – Charles Darwin
- Semmi sem tart örökké, a ma top 10 cége holnap lehet már a múlté. Vagyis egy ma még vezető cég nem feltétlenül marad fenn a jövőben is. És ha nem rendelkezünk egy kristálygömbbel, ami megmutatná a jövőt, akkor nem is fogjuk tudni, hogy ez, hogy fog alakulni.
- Tíz éves távlatban nagyon kevés olyan céget találunk, mint például a Microsoft, mely a vezető szerepét át tudta menteni a következő 10 éves ciklusra is.
- Mindig jön egy újabb vállalat egy jobb, gyorsabb vagy olcsóbb technológiai újítással, mely háttérbe szorítja az aktuálisan regnálókat.
- Az új technológiai innovációk megjelenése egyre nagyobb léptékű, ezért a vállalatok rá vannak kényszerítve a folyamatos és gyors fejlődésre. Ha ez nem sikerül nekik, akkor jön egy másik cég, mely teljesíti az igényeket.
- Elsőre jó lehetőségnek tűnhet befektetni ilyen cégekbe, ugyanakkor honnan tudjuk, hogy mikor kellene ezt megtennünk (optimális lenne, amikor még a növekedésük elején járnak). Továbbá rendelkezünk-e elég türelemmel és kitartással, hogy ezeket a részvényeket hosszú évekig megtartsuk, mely a legtöbb „normál” kisbefektető számára talán túl sok időnek tűnhet.
- Emellett fontos még a politikai szempontot is figyelembe venni, vagyis, hogy az USA vezető szerepét veszélyeztetheti-e egy másik ország.
✍️ ÖSSZEGZÉS
Érdemes ezeket az aktuális trendeket a bemutatott múltbeli adatok alapján relativálni és a döntéshozatalnál figyelembe venni. Aki nem a spekulációt és stock pickinget részesíti előnyben, annak érdemes egy diverzifikált portfóliót létrehozni. Ebben a fenti top 10 cég is megtalálható lehetne, de a portfólió nem erre épülne. Hiszen jól látható az adatokból, hogy aki a múltban vezető szereppel bírt az a jövőben nagy valószínűséggel ezt a szerepét nem tudja majd megtartani. Így nem érdemes pár cégre „fogadni”, hanem egy több lábon álló diverzifikált portfóliót kellene felépíteni. Hogy milyen ez a diverzifikált portfólió, arról itt olvashatsz.
ℹ Ha neked is inkább egy diverzifikált portfólió felépítése a célod, akkor keress bizalommal! Továbbá hamarosan megjelenő adatbázisomban is ilyen széles körűen diverzifikált portfóliók lesznek elérhetőek.
👣 Kövess facebookon is.