MSCI EM tőkefelépítés

Először is kezdhetnénk a kérdéssel, hogy miért kell mindenképpen megismerned az MSCI EM indexet és miért nem elég csak az MSCI World-be való befektetés, ha hosszú távon szeretnél tőkét felépíteni?

Az előző blogcikkeim egyikében bemutattam, hogy miért éri meg hosszútávon az MSCI World indexbe fektetni. Egy ilyen ETF-ben a világ legnagyobb cégei képviseltetik magukat. Azonban ahogy az alábbi diagrammon is jól látszik, az index túlnyomó részét (73,94%) amerikai részvények teszik ki. Így jogosan merülhet fel a kérdés, hogy elég jól diverzifikált egy csak az MSCI Worldre felépített portfólió?

Forrás

Ahogy eddig már sokszor említettem, a jó diverzifikáció kulcsfontosságú befektetésünk hosszú távú sikerében. Konkrétan, befektetésünk sikerességét 90%-ban az eszközallokáció (asset allocation) határozza meg (Forrás, forrás)!

Ezért a portfólió minél szélesebb diverzifikációja érdekében erősen ajánlott az MSCI World ETF-t más ETF-kel kiegészíteni. Hogy pontosan milyenekkel, az a hamarosan megjelenő adatbázisomból kiderül. De egy a sok lehetőség közül lehet egy MSCI EM ETF.

Egy EM (Emerging Markets) ETF-ben megtalálhatóak a világ feltörekvő országai, melyek statisztikailag átlagon felüli növekedést, hozamot értek el az elmúlt évtizedekben (az utolsó 36 éve átlagos éves hozama 10,05% volt – forrás).

Ezért mindenképp ajánlatos ezen országokkal is foglalkozni és a portfóliónk kialakításakor figyelembe venni őket.

Ugyanakkor van más aspektusa is amiért fontos ezen országokat figyelemmel kísérnünk, mint például a BRICS szövetség, amely egy egyre erősödő gazdasági szövetség, ami pontosan ezen feltörekvő országokat foglalja magába, melyek az MSCI World-ben nem képviselik magukat. Ha érdekel a BRICS, akkor ebben a cikkemben olvashatsz róla.

De milyen országokról is van szó konkrétan a feltörekvő piacok esetében?

Ehhez nézzük meg, milyen országokra oszthatjuk a világ országait befektetési szempontból:

Fejlett országok:

olyan országok melyek fejlett gazdasággal, infrastruktúrával rendelkeznek. Ezen országokban magas az egy főre jutó GDP. Ilyen például: Németország vagy Anglia.

Fejlődő országok:

a fejlett országokhoz képes kevésbé fejlett gazdasággal rendelkeznek másrészről viszont potenciállal a fejlődésre. Ezen országok GDP-je alacsonyabb és részben szegény emberek lakják. Ilyen például: Afrika vagy Dél-Amerika egyes országai.

Újonnan iparosodott országok, vagy feltörekvő piacok:

ide tartoznak a másik két kategóriában nem szereplő országok. Gyakran, amikor az újonnan feltörekvő országokról esik szó, használják a fent említett Emerging Markets kifejezést. Ez a nemzetközi megnevezés is jól leírja ezen országok piacát.

És hogy mely országok tartoznak ebbe a kategóriába (a teljesség igénye nélkül):

Brazília, Oroszország, India, Kína, Mexikó, Törökország, Thaiföld. Az következő ábrán zölddel látjuk az EM országait.

MSCI EM országai

Forrás

A következő diagramm bemutatja, hogy az EM országai milyen súlyban találhatóak az indexben:

MSCI EM országai

Forrás

Befektetés ezen országokba a magasabb hozam mellett magasabb kockázattal is jár, például politikai kockázat, például Kína esetében.

De hogyan fektethetünk be pénzt ezen országok piacába?

Erre alapvetően kétféle lehetőségünk van:

Részvény:

Ezen országokban működő vállalatok részvényének megvételével. Ilyen cégek lehetnek például a következők, melyeket aktuálisan az MSCI EM index tartalmaz:

MSCI EM vállalatai

Forrás

A részvények egyenkénti kiválasztása tűnik a legdirektebb módjának a feltörekvő országokba való fektetésnek. A megfelelő részvény kiválasztásához mindenképp időre lesz szükséged, hiszen elemezned kell a számodra érdekes cégeket. Ilyen elemzést segítő toolt fogsz találni a hamarosan megjelenő prémium részben a blogon.

Ehhez főleg angol nyelven fogsz dokumentumokat és riportokat találni. Tehát előfeltétele az angol nyelv alapszintű ismerete. Ha megvan a megfelelő részvény, akkor már csak meg kell vásárolnod.

A legtöbb általam használt és a számodra is ajánlott brókernél ezt gyorsan, egyszerűen és költséghatékonyan meg tudod tenni. Ha a befektetés ezt a módját választod, mindenképp legyél azzal tisztában, hogy egy direkt befektetés nagyobb hozammal járhat, de nagyobb kockázattal, mint egy ETF-be való befektetés. Az általam használt bróker (CapTrader) mindig pontosan és korrekten számolja el a forrásadót, így nincs többlet adófizetés.

EM (Emerging Markets) ETF:

Ami kifejezetten ezeknek az országoknak a kiválasztott értékpapírjait tartalmazza.

Az ETF, mint ahogy már az MSCI World Index esetében írtam, több ezer vállalat részvényét fedi le. Így természetesen, ha egy ETF-be fektetsz akkor egy jóval nagyobb szegmens fedsz le a befektetéseddel, mint egy direkt befektetés esetében.

Annak köszönhetően, hogy az ETF több ezer részvényt tartalmaz, tökéletesen alkalmas a befektetés kockázatának a megosztására (diverzifikáció). Az index összes részvénye a cikk írásakor 1.252 pozíciót tett ki.

Fontos a kiválasztásnál, hogy azt is megvizsgáld, hogy milyen országokba fektet az ETF. Olyan ETF-ket mindenképpen kerülném, ahol a befektetési portfólióban egy vagy két ország jóval nagyobb hangsúlyt kap a többinél.

Jól diverzifikált ETF-ket fogsz találni a már említett adatbankomban, melynek segítségével gyorsan, egyszerűen és költséghatékonyan lehet majd egy diverzifikált ETF világportfóliót felépíteni.

Az ágazatokat tekintve is jól látszik, hogy az index széles szegmenst fed le.

Az egyik legnagyobb részt 24,25%-ot a technológiai szektor teszi ki. Ez után kicsit lemaradva jön a pénzügyi szektor 23,73%-kal. Majd a nem alapvető fogyasztási cikkek (13,12%), kommunikáció (9,42%), ipar (6,59%) és a nyersanyagok (5,71%).

MSCI EM szektorai

Forrás

A hosszú távú hozamát tekintve, az alábbi táblázatból jól kivehető, hogy az MSCI EM közel éves egy százalékkal jobban teljesít, mint az MSCI World. Tehát a faktor investing és a faktor prémium működik a valóságban is, mint ahogy azt a bloomberg tanulmány is igazolja (5 éves távlatban 91%-a a valószínűsége, hogy EM az MSCI World-et túlteljesíti).

MSCI EM performance

Forrás

Tehát a véleményem szerint nem az a kérdés, hogy fektessünk-e MSCI EM-be, hanem az, hogy milyen arányban. Az okok röviden összefoglalva az alábbiak:

  • Földrajzi diverzifikáció
  • Valuta diverzifikáció
  • Hosszú távon közel 1%-kal jobb teljesítmény éves szinten, mint az MSCI World
  • Ezek az országok teszik ki a világ összes GDP-jének több, mint a felét (forrás)
  • Az EM országok népessége várhataóan eléri 2050-re a 8,4 milliárdot (forrás)

Ingyenes hírlevél regisztáció és eKönyv letöltés azonnal.

Iratkozz fel hírlevelemre és likeold a facebook oldalam, hogy nem marad le semmi újdonságról se.