Indexkövető ETF stratégia
Előző cikkeimben már bemutattam részletesen, hogy mi az a Buy and Hold stratégia, és miért lehet ez a legmegfelelőbb a legtöbb magán befektető számára (ITT és ITT), aki vagy főállásban dolgozik, vagy családja van vagy csak szeretne időt tölteni mondjuk hobbijával vagy sporttal.
Ebben a cikkemben szeretnék további tényeket bemutatni, melyek a szintén ezen stratégia mellett szólnak. Természetesen ezen tények mindegyikét vagy kutatás vagy megfelelő adatmennyiség támassza alá.
⚙️INDEXKÖVETŐ ETF STRATÉGIA
Ez egy passzív befektetési stratégia, melynél a befektetők értékpapírokat vásárolnak, melyeket ezt követően hosszú távon megtartanak. Vagyis semmi esetre se reagálnak a rövid távú áringadozásokra a tőzsdén.
Ennek közgazdasági alapja a Modern Portfolio Theory és a Efficient Market Hypothesis (részletek).
Ezen Nobel díjas közgazdászok által készített tanulmányok a következő következtetésekre jutnak:
- Hozam és kockázat egymással jár. Azaz minél nagyobb a hozam annál nagyobb a kockázat is. Így a potenciális hozam egyedül a befektető kockázatvállalási hajlandóságától függ.
- Diverzifikációnak pozitív hatása van a portfólió hozam-kockázat arányára. A kockázat megoszlásának köszönhetően egy magasabb hozam várható el, változatlan kockázat mellett. Másként mondva ugyanolyan hozam realizálható csökkentett kockázat mellett.
- A kockázat megosztása nemcsak a befektetési osztályokra értendő, hanem az egyes befektetési osztályokon belül is.
- Egy állandó, rendszeres visszaállítása a portfólió eredeti megoszlásának a befektetési osztályokra és azon beül is (rebalancing) egy extra hozam booster-t eredményez.
Diversification: MPT emphasizes the importance of diversifying investments across different asset classes, such as stocks, bonds, and other financial instruments. Diversification helps reduce the overall risk of the portfolio by spreading investments across various assets with different risk and return characteristics. By combining assets that are not perfectly correlated, MPT seeks to achieve a more efficient risk-return trade-off.
Risk and Return Trade-off: MPT recognizes that investors are generally risk-averse and seek to maximize returns for a given level of risk or minimize risk for a given level of returns. – forrás
⚔ BUY AND HOLD VAGY TECHNIKAI ELEMZÉS
Az, hogy a Buy and Hold eredményesebb stratégia, mint a Market Timing, már ebben a cikkemben több kutatással is alátámasztottam.
De most nézzük meg mi a helyzet technikai részvényelemzés kapcsán. Vajon eredményesebb ez, mint a Buy and Hold?
A következő cikk részletesen elemzi a hagyományos technikai elemzést, és annak a sikerességét több szemszögből is. A kutatás eredménye lehet sokak számára meghökkentő lehet, de attól még igaz.
Az említett kutatás arra a végkövetkeztetésre jut, hogy a hagyományos részvény elemzés már nem működik. Továbbá ebből következik, hogy a legtöbb magán befektető nem képes a piacot túlteljesíteni. Ezeket a tényeket érdemes szem előtt tartani, amikor ennek az ellenkezőjét propagálják internetes csoportokban, kommentárokban vagy fizetett hirdetésekben (investment-porn).
Szó szerint így fogalmaz a kutatás szerzője Kevin Rink: The predictive ability of technical trading rules: an empirical analysis of developed and emerging:
„We investigate the predictability of leading equity indices of 23 developed and 18 emerging markets with a set of 6406 technical trading rules over up to 66 years. Using a state-of-the-art test for superior predictive ability to control for data snooping bias, we find in-sample evidence for technical heuristics with significant outperformance over a simple buy-and-hold strategy in the majority of markets. Keywords Technical analysis · Predictive ability · Multiple hypothesis testing · Data snooping bias · Market efficiency · Transaction costs For positive transaction costs, the technical trading portfolios signifcantly underperform the buy-and-hold portfolios most of the time. These findings suggest that the performance of best rules is not persistent and technical trading signals can be considered as noise.” – Forrás: Kevin Rink: The predictive ability of technical trading rules: an empirical analysis of developed and emerging equity markets
Tehát a kutatás 6406 trading rules elemzett 66 (😱!) éven keresztül. És hogy mi az elemzésből leszűrhető következtetés:
👉 A hagyományos technikai elemzés az esetek jelentős többségében alulteljesíti a Buy and Hold stratégiát ⚠
👨💻 BUY AND HOLD VAGY „KERESKEDÉS“ (TRADING)
„The investor’s chief problem and even his worst enemy – is likely to be himself.” – Benjamin Graham
Sokak, akik a befektetések kapcsán tájékozódni akarnak, bedőlnek különböző influencereknek vagy hirdetéseknek melyet az interneten találnak (investment-porn). Nem veszik a fáradtságot, hogy a dolgoknak utána járjanak és megbízható és adatokkal alátámasztott forrásból tájékozódjanak (mondjuk könyvekből vagy olyan szakmai blogokból mint az AranyBika 🐂).
Ez egy jelentős probléma hisz így nem lehet eredményesnek lenni a befektetésekben. Ezek az fent említett internetes források sokszor olyan részvényekre terelik a figyelmet, amelynek semmilyen fontossága sincs egy „normál” vagy „hobby” befektetőnek. 💡 Ezzel a céljuk, hogy az ember minél többet, és „feleslegesen” kereskedjen. Te is tag vagy esetleg ilyen csoportokban?
💡 Ennek a felesleges kereskedésnek pedig a vonzata: jelentősen csökkenti a befektetés hozamát ⚠
Ha azt gondolnád, ennek nincs vagy csak elenyésző hatása van a befektetésedre, akkor (tévedsz) érdemes megnézned a következő kutatást, melyet 78.000 ezer háztartás ⚠ esetében végeztek el.
👉 Eredmény: azon háztartások, melyek sokat „kereskednek” azok hozama majdnem 7 %-kal 😱 kisebb, mint a ritkán tranzaktáló háztartások esetében. 18,5% helyett 11,4% !!!. Még hogy egy Buy and Hold stratégia nem működik 🙉
Szó szerint így fogalmaznak a kutatás szerzői Brad M. Barber és Terrance Odean:
“In this paper, we attempt to shed light on the investment performance of common stocks held directly by households. To do so, we analyze a unique data set that consists of position statements and trading activity for 78,000 households at a large discount brokerage firm over a six-year period ending in January 1997.
Our analyses also allow us to test two competing theories of trading activity. Using a rational expectation framework, Grossman and Stiglitz ~1980! argue that investors will trade when the marginal benefit of doing so is equal to or exceeds the marginal cost of the trade.
In contrast, households that trade frequently earn a net annualized geometric mean return of 11.4 percent, and those that trade infrequently earn 18.5 percent.” – forrás
Tehát a kutatás 78.000 háztartást vizsgált 6 éven keresztül. És hogy mi az elemzésből leszűrhető következtetés:
👉 A sok kereskedés (vétel és eladás) jelentősen csökkenti a befektetés hozamát. Majdnem 7% a különbség egy kevesebbet tranzaktáló, azaz mondjuk a Buy and Hold stratégiához képest.
✍️ ÖSSZEGZÉS
Ahogy mind ebben a cikkben mind a korábbiakban bemutatott kutatások alátámasztják, hogy a Buy and Hold stratégia:
- Eredményesebb, mint a Market Timing, Trading vagy chart analysis (részvényelemzés)
- Költséghatékonyabb
- Időtakarékosabb
Ezeket érdemes észben tartani mielőtt befektetünk 👶
💡 Kezdj bele minél előbb és légy eredményes a befektetéseidben is. Ebben segít a megjelent e-könyvem (csupán 99 euró).
🎁 Megrendelés és ajándék e-mailben: info@aranybika.com
👣 Kövess facebookon is.